华兴资本：维持众安在线买入评级，提高目标价至37.6港元

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华兴资本：众安保险活跃用户增长25%，预计保费增长提速

2月21日，华兴资本发布研报，维持众安在线（6060.HK）买入评级，提高目标价至37.6港元。

华兴资本认为，公司虽然预计2022年亏损，但是核心业务稳健。健康、数字生活、消费金融等板块的稳步增长带动保费保持两位数年化同比增长，公司2023年营收增长目标在15-20%。2022年总保费收入为236亿元，同比增长16%。

研报称，由于承保业务增长，众安保险2022年下半年综合成本率较上半年进一步改善。公司今年以来的投资收益率也恢复到4-5%，汇兑损失的压力已经在减轻。根据QuestMobile数据，众安移动APP和微信小程序的平均活跃用户数量，今年以来已同比增长24.7%，这是保费恢复增速的预兆。

华兴资本提升了众安在线2023年、2024年、2025年的盈利增长预期，预期公司每年保费收入增速将提高2个百分点，综合成本率改善将提升承保利润8-10%。